需求走软，内卷加剧，ABS难迎“金九银十”旺季

2022-09-01 16:18:08  信息编号：K223421  浏览次数：208

下半年以来，丙烯腈—丁二烯—苯乙烯(ABS)市场整体呈现持续下行状态。目前ABS处于年内价格低点。以华东市场为例，ABS价格运行在1.1万~1.2万元(吨价，下同)，较3月中旬的年内高点下跌3800~4100元。后市来看，产能持续释放导致行业“内卷”严重竞争加剧，而下游持续躺平交投难以放量。ABS市场供需矛盾难以理顺，市场或继续弱势前行。

产能释放 “内卷”加剧

隆众资讯分析师郑鑫介绍，此前ABS处于黄金发展阶段，市场供不应求，行业开工率高企，巨大的利润吸引了行业内众多新装置进入，在需求未能跟进情况下，市场竞争加剧。

从供应面看，去年国内ABS总产能478万吨，装置平均开工率为98.07%，仅在去年上半年个别装置出现短暂检修或降负操作。

吉林石化销售人员何峻松表示，今年ABS生产企业出现两次较为集中的降负生产，尤其是六七月，厂家限产挺价。ABS整体开工率降至不足七成，与去年开工率持续高位的情况形成对比。

虽然如此，ABS今年的供应量仍有一定提升。金联创粗略统计， 1～7月，我国ABS累计产量同比增加6.02万吨，涨幅为2.40%。

后市来看，ABS迎来集中释放期，浙石化一期40万吨/年ABS装置三季度出料，中石油华南揭阳项目60万吨/年装置、广西科元60万吨/年装置、宁波台化25万吨/年装置、山东利华益40万吨/年装置预计在今年年底投产。

业内人士表示，如果上述装置均按预定计划投产，将加剧ABS行业“内卷”，市场厮杀将更加激烈。

原料苯乙烯方面，8月份苯乙烯市场价格先跌后涨。上半月苯乙烯现货价格持续走低。国际原油期货下挫3%，纯苯供应增量，弱势运行，成本支撑不佳，苯乙烯装置产能利用率持续攀升，港口库存也连增近一个月，而下游刚需采购为主，苯乙烯现货行情不佳，苯乙烯市场以下跌为主。下半月苯乙烯现货价格持续走高。国际原油期货大幅收涨，纯苯行情震荡盘整，成本支撑较好，而下游开工率提升明显，需求较前期有所好转，苯乙烯去库顺利，现货行情上涨。目前苯乙烯市场货源偏低，预期短时苯乙烯行情以上涨为主。

八月份丙烯腈市场行情延续弱势走行，下旬小幅回暖。国内丙烯腈行业供应面长期处于宽松状态，企业利润情况不佳，行业主动降负，供应压力得到部分分流。下游需求情况改善不明显，终端企业开工低位。本月丙烯腈价格跌至低位后有部分跟进盘提振现货价格，预计短期内丙烯腈行情或将有所回暖。

本月份国内丁二烯市场行情跌势放缓，月末主要生产企业报价上调，市场行情氛围回暖，但整体仍是走跌态势。主要原因仍是供需矛盾主导，供应量偏高，而下游需求相对低迷，外盘稍有提振。预计短期国内丁二烯市场行情或将低迷整理为主。

八月份ABS成本端上游三料走势一般，ABS成本面支撑情况不强。宏观方面，化工产业链持续受国际原油波动影响而走弱，月底油价上涨支撑走强。行业负荷方面，月内ABS部分生产线的开工提升预期兑现，而场内整月供应充裕，供应端对行情压力不减。需求放假面，八月份行业下游处于淡季行情，主力终端家电等行业需求跟进滞后，叠加高温和限电等影响，场内消费力度持续疲软。商家降价走单，报盘随行就市。终端企业逢低买入，对高价货源抵触情绪明显。

下游不振 需求躺平

何峻松等市场人士表示，受房地产市场以及出口、疫情、通胀等影响，家电厂家成本压力巨大，订单量减少。厂家对原料多随用随采，交投双方难以放量。

数据显示，1～7月，全国房地产开发投资同比下降6.4%。其中，住宅投资下降5.8%。更有数据显示，今年前7月商品房销售面积大幅减少，与2016年相差无几。更有专家预言，今年的楼市将不再出现“金九银十”现象。

再看终端需求，家用电冰箱产量1～7月同比下降5.9%；家用洗衣机产量1～7月同比下降2.9%。加之家电厂、玩具厂、箱包厂等出口受阻，导致ABS行业需求大幅减少，生产企业库存累积较快，产销压力增加。

对于后市，9月美联储将继续加息，对大宗商品价格形成抑制。此外，我国楼市需求及购买力下降，对ABS市场均形成利空影响。“金九银十”将至，部分下游需求边际将有所改善，但力度有限，对于ABS市场来说旺季不旺或成定局。