去年的“香饽饽”，今年的“冷板凳”，国产射频赛道还有机会吗？

2022-09-01 16:03:05  信息编号：K223392  浏览次数：87

去年还是“香饽饽”，今年成了“冷板凳”。

芯片技术研发不能靠高调和画饼，要坐得住芯片研发"冷板凳"。国产射频前端芯片就是在经历了2008年至2018年10年的“冷板凳”，才成为中国芯片国产化的代表。

市场寒冬和资本寒冬的到来，让国产射频芯片的创业者进入新的焦虑期。前段时间，一位国内射频芯片创始人找到我，交流和探讨国产前端射频芯片的机会在哪里？

国产射频前端芯片还有机会吗？这是国内射频芯片创业者和投资人都在思考的问题。可以肯定的回答，国产射频前端芯片还有机会。中国射频前端芯片的国产化率只有30%，空间还很大。

射频前端是无线通信模块的核心部分，是指对射频信号进行过滤和放大的器件，主要由功率放大器（PA）、滤波器（Filter）、开关（Switch）、低噪音放大器（LNA）、调谐器（Tuner）、双/多工器（Du/Multiplexer）等器件组成，其中功率放大器和滤波器是射频前端中价值最高的两大器件。近年来在5G时代快速发展背景下，国内射频前端市场需求迅速释放。

移动终端是驱动射频前端市场需求增长的核心动力，近年来，随着、平板等移动终端出货量持续上升，国内射频前端市场规模呈现出快速增长态势。国内射频前端市场规模从2018年的3.6亿美元增长至2021年的21.4亿美元，2018-2021年国内复合年增长率为56.14%。当前国内射频前端行业正处于快速发展时期，未来随着国内5G、物联网、人工智能等技术不断普及，我国射频前端市场规模将不断扩大。

供需矛盾凸显，射频芯片赛道集体“内卷”

与很多细分型芯片行业类似，射频芯片赛道由于主要绑定智能为主的消费电子市场，其行情也极易受到智能等终端市场变化的波及。

终端市场表现不佳已人尽皆知，今年3月份，天风证券郭明錤就曾发布消息称，中国各大安卓品牌2022年迄今已削减约1.7亿部订单（占2022年原本在全球出货计划的20%）。且由于消费者信心低迷，未来几个月订单可能会继续减少。

到了5月份，不利行情再度蔓延，据日经亚洲5月18日报道，中国三大品牌厂小米、OPPO、vivo已通知供应商，未来几季将**单约二成。日经也引述了未具名消息来源指出，小米通知供应链，将把今年全年原定2亿支销售目标，调降为1.6亿支到1.8亿支，OPPO、vivo本季和下季也传出**单约两成，以消化目前累计的过多库存。

由此可见，对目前各大终端品牌来说，“去库存”成了当下最大的痛点。这也引发了处于核心供应链端，当前本就杀价严重的射频芯片赛道集体陷入“没有最卷，只有更卷”的状态。

为了推升出货、抢占市场，降价成了射频芯片企业互相内卷的最直接手段。

迦美信芯通讯技术有限公司董事长兼CTO倪文海对笔者透露：“当前国内市场疲软，国频公司去年囤积了很多库存，今年都在全力销库存导致相关产品价格进一步大幅下调。目前了解到有些公司已经是在低于成本价20%甚至50%的价格在促销产品，今年会加速射频前端企业的分化。能够活下来，继续能够融到资金或者盈利的，是一件很不容易的事情。当然这也是符合正常的行业竞争规律。大浪淘沙，所以不少企业会很痛苦。即使上市的射频前端企业，日子也不好过，会被拖后腿，甚至有被拉下水的可能。”

这种窘境背后，也不乏资本过热和炒作的推波助澜，北京昂瑞微电子技术股份有限公司高级副总裁赖亚明表示：“射频行业其实是备受看好的，加上中美关系恶化之后，射频行业就成了一个很迫切需要国产替代的领域，从而导致很多公司和资本涌入。有了资本的支撑，就自然演变到价格战。”可以看到，在国频芯片领域的领先公司，要么就是已经上市，没上市的企业大都也融到了足够的资金，在当前都很充足的情况下，各家都能够打得起价格战。

不过，这种模式也非长久之计，最终损害的将是各家射频芯片公司的根本利益，倪文海认为：“价格战是投资过热和去年过高市场预估而导致大量的备货和存货的一种短暂的怪象，不可能持久，而且也不是一个公司能够永续经营的方法，最终只能损伤公司长期的竞争力。”

针对存货问题，倪文海表示：“迦美的库存问题总体不大，更多的是长远的备货准备。我们去年和今年都赢得了很多新的品牌大客户，重要的ODM和模块客户。他们的体量都比较大，未来潜在需求量也很多，我们的库存是为这些客户的上量做充足准备的。目前备货主要针对的是5G Switch，Antenna tuner等产品，这些产品也是未来的增量部分。”

国产射频的创业机会

留给国产射频前端芯片创业的机会不多了，竞争已经进入白热化。

有人问我，国产射频前端芯片要怎么做才有机会？答案是：活下来，等大部分的射频前端芯片创业公司**去才有机会。

因为大家都在开车，而不是别人开的是车，你开的是飞机。在拥挤的赛道上，没有哪个公司能逃离内卷。

活下来就有机会吗？不，芯片创业的核心是技术和产品，如果产品性能和成本竞争力做不到数一数二，如果技术和产品跟不上市场的步伐，那也很难有希望和机会。芯片行业是不分细分赛道大小的，做不到细分赛道前三，就没有机会，这是行业规律和本质。

国产替代是机会，替代国产是**路。如果没有能力做到赛道前三，那就放弃；如果细分赛道的竞争格局已经形成，那么请选择有机会的细分赛道。看不清形势和机会的芯片创业者不是一个合格的创业者。

两年前，只要会做芯片技术就能创业。到了今天，创业者的综合能力变得更关键，多维度的竞争，哪一点薄弱，都可能导致创业公司出局。

作为射频前端芯片创业者，我常常会思考三伍微该何去何从，三伍微该如何生存下来去取得成功。我们选择的是WiFi FEM赛道，有前景，有技术演进，有技术门槛。高通进入WiFi FEM赛道就是最好的说明。在中国大陆，三伍微面对三家很有实力的公司，唯捷创芯、卓胜微、康希通信。做不进前三，三伍微必**。但我也相信，在WiFi FEM赛道，唯捷创芯、卓胜微、康希通信这三家必然有一家公司将出局。

滤波器还有创业机会吗？首先，没有工厂的滤波器创业公司是没有机会的，这一点应该没有人会再反驳我。之前说这句话的时候，担心被人骂，现在行业达成共识了，所以大家都在建厂。其次，接收滤波器没有机会了，已经杀价杀到亏本，分立的接收滤波器市场规模也有限，做1个亿人民币都很吃力。高端的SAW TX滤波器和双工器，还是有机会的，但时间上比较久，先有个5年计划，需要足够的资金支撑。至于BAW滤波器，还是要回归到BAW的市场，否则没有未来，因为BAW在成本上跟SAW没法竞争，SAW就几层光罩，BAW需要10几层光罩，设备投入也不一样。SAW能做的产品和市场，BAW就不要去做了。

谁能在SAW滤波器或者BAW滤波器做到前三，谁就有机会。在我看来，SAW和BAW是不同的赛道。

之前的文章也讲过，L-FEM是属于PA公司的机会，但是DiFEM是属于滤波器公司的机会，没有好的接收SAW资源，就做不好DiFEM。不过，我也看到一个残酷的现实摆在面前，卓胜微很可能会复制分立开关的模式，把DiFEM做到一家独大，通过自己的滤波器和开关资源把成本做到最低，让其他厂家无还手之力。当然，我也期待有滤波器创业公司能挑战卓胜微，这有利于中国射频前端芯片的长期发展。

结语

夜已深，心很沉。从小就没有追过什么星，但对企业家有深深的敬仰。稻盛和夫的离开，让我有一种莫名的伤痛。

最后借用稻盛和夫的一句话来鼓励自己和各位创业者：人生的道路都是由心来描绘的。所以，无论自己处于多么严酷的境遇之中，心头都不应为悲观的思想所萦绕