“火箭蛋”重出江湖，“蛋周期”催生的新赛道，能否让蛋企打破农业周期魔咒？

2022-09-01 15:42:24  信息编号：K223345  浏览次数：163

“都快吃不起鸡蛋了”，这个几乎从来不是问题的问题，开始在都市青年社群中冒出。

1、全国蛋价继续上冲!

近期国内鸡蛋价格持续上涨，根据农业农村部全国农产品批发价格系统显示，在8月7号的时候，全国鸡蛋平均价格为5.2元/斤，但到了8月31日，已经上涨至5.62元/斤，最大涨幅8.08%。

需求端：借着“菜篮子”集体上涨的东风和局部疫情的刺激，叠加中秋节日备货等多重利好的推动下，短期需求突增。

按照鸡的生长规律，新开蛋鸡量是由2022年4月份补栏鸡苗所决定的。根据卓创咨询统计的数据，4月份全国鸡养殖场鸡苗补栏量下跌14.67%，导致8月份新开蛋鸡数量环比减少。

而从淘汰蛋鸡数量来看，8月份蛋鸡的淘汰量是由2021年3月份鸡苗补栏量决定的。根据卓创统计数据，理论上8月份淘汰蛋鸡出栏量环比增加了16.13%。同时，在每年的中秋节前，养殖场都有逢高出栏淘汰蛋鸡的惯例。

另外，8月份正处于高温季节，尽管北方地区近期高温覆盖区域收缩，但南方地区持续高温让蛋鸡产生高温应激反应，产蛋率下降。

新开蛋鸡减少而淘汰蛋鸡增加，这一减一增，就导致8月份蛋鸡存栏量下降，进而影响鸡蛋产量。叠加蛋鸡的高温应激反应整体产蛋率下降。以上因素共同导致鸡蛋供应量偏紧。

供应端：今年超高气温的后遗症持续发酵，一方面高峰鸡产蛋率仍处于低位，恢复尚需时日；近两个月超高气温之下，老鸡不断淘汰，目前来看已到“超淘”的程度。

我国，8月份属于鸡蛋传统消费旺季，尤其是立秋以后，气温下降，终端鸡蛋消费需求恢复迅速。根据卓创咨询统计数据，8月份销区蛋鸡销售量增加了0.84个百分点，需求增加，支撑鸡蛋价格上行。通过对近五年鸡蛋价格运行趋势的比较，可以发现，一般情况下，在8月份鸡蛋价格都会涨至下半年高点。

总之，8月份鸡蛋市场整体呈现出供弱需强的格局，在此影响之下，鸡蛋价格持续上行也就成了必然。

2、“蛋周期”催生新赛道

多重因素推动下，国内养殖业正在骤然升温。紧随猪价脚步，蛋价不仅持续高位运行，且很快克服观望情绪摆脱震荡在7、8月间突然爆发一波飙涨。大幅走强下，各路券商、机构也纷纷给下半年鸡蛋价格发出上涨预期。

公开数据显示，截至2022年8月，国内产销市场，蛋价已普遍涨入“5元时代”，部分高价地区，蛋价冲高5.3元/斤。市场供需愈紧之下，中秋国庆前，鸡蛋产销价“破5入6”的预期也日渐强烈。而在2020年下半年至2021年1月，这个价格还在3-4元/斤徘徊。

蛋价不淡定背后是“蛋周期”再显威力。蛋鸡的扩产能快于生猪养殖业，因此“蛋周期”的降临比之“猪周期”常常更为迅猛。2012、2017年出现过的两次“火箭蛋”行情，是许多人记忆犹新的财富美梦（或噩梦）。

对此，无论是大型品牌蛋企，还是中小散；无论是坚守普通产品阵地保守养殖户，还是押注产品升级的新锐机构，面对蛋价的显著涨势大多却难言兴奋。

大家既苦于成本水涨船高吞噬利润，也担心功能、品牌升级之路尚在初期，脚跟未稳下是否经得起大起大落的折腾。

在抵御波动和攫取高溢价的双重考量下，押注产品高端化的蛋企开始增加。他们希望通过一次又一次的产品迭代，以优质化来进一步获利，继而实现可持续化发展。

沙利文分析报告指出，2021年，中高端鸡蛋仅占中国鸡蛋市场营收总规模约0.5%左右，但这一品类的占比在稳步提升，2019-2021年复合增长率达57%，远高于大众鸡蛋。

与农贸市场的“批发蛋”行情炙热相比，零售市场的蛋也正走向“高贵”，刺激消费市场“高溢价化”，这带动了一批消费新品牌的诞生，或者传统品牌的转型升级。

消费者对鸡蛋这个基础食材的需求也在“升级”：从最基础的营养需求，到关注安全健康、功能化，再到追求鸡蛋的口味。95后年轻人泽一最大的感受便是，挑选鸡蛋品牌时更关注的是口味。

3、“养蛋人”的迷茫

鸡蛋产业的“高贵化”虽能带来高溢价，但却难以规模化、继而在抵御周期过程中同样力有不逮。从养殖户到消费者，更多的鸡蛋需要经过层层批发商和渠道商。而这种分散的供应和更长的销售链路，对多数像上述刘先生一样的“养蛋人”来说，会被削弱更多的利润。

数据显示，国内鸡蛋赛道市场规模已超3000亿，但没有一家市值超过百亿的蛋鸡养殖企业。从上游蛋鸡制种来看，目前实现全国鸡蛋市场覆盖的龙头企业也仅有北京峪口、晓鸣股份和华裕农科三家。

另一个关键性数据是，2022年欧美市场盒装蛋占比近90%，中国品牌化鸡蛋在整个蛋行业占比依旧不到10%。

鸡蛋生产门槛、标准化程度低、保质期短，产业集中度低，这背后是大量小而散的蛋鸡养殖户。对他们来说，规模是发展前路的第一大难题。

北京密云古北口镇北甸子村，有一家净田社山林养鸡场，在这片林区，拣到的每一个土鸡蛋，售价都在2元以上。

这家农场的主人叫王申福。1982年，王申福考入北京农业大学（中国农业大学前身），毕业后当过畜牧学老师，做过农企高管。但即便拥有丰富的养殖管理经验，他的企业也因为2005年禽流感事件破过产。2010年，他二次创业净田社，一直到现在。

跟王申福一样，做土鸡蛋散养的散户，在国内至少不下数十万家。虽然散养农户售卖到消费者手中的土鸡蛋价格，能达到2元/只以上。但山林散养的特殊性，决定了散养土鸡只能被局限在小散户和散户的规模。

王申福现在最大的焦虑是，到底还要不要继续投入更重的资产改进鸡舍设备。

一方面，散养决定了投入产出回报的不确定性，而日益严峻的环保问题，也让越来越多的散养农场面临着关停的境地。一旦散养的鸡场达不到当地的环保标准，尤其是废水处理环节不达标会被直接关停，如此一来，之前的一切投资就会化为乌有。

4、饲料价格的难以掌控更是致命。

今年豆油每吨的价格从去年的6000元涨到了12000~13000元，豆粕的价格也一度站上了5000元的历史高位。

以往，行业内中等鸡蛋品牌的饲料中，豆粕部分要占到饲料总配方的10%-20%之间，而今年3月份开始，不少企业已经将豆粕含量比例降到个位数。

面对蛋价一路走高，国内蛋鸡圈内流传一个共识是：2022年蛋鸡产业最赚钱的可能还不是供应链、流通商，而是蛋鸡饲料厂。

这种共识我们也能从其他方面得到印证。梳理几家国内较大蛋鸡上市公司发现，他们的主营和利润来源主要聚集在各代种鸡养殖、饲料等蛋鸡产业的上中游环节，而不是鸡蛋生产这一业务。

反观以鸡蛋为主的上市企业，如金晋农牧、格润牧业、荣达禽业，去年营收规模从1亿元到3亿元不等，但净利润最高的企业也仅是刚突破5000万元关口。半年报披露，金晋农牧今年上半年还亏损了867.87万。

2015年至2016年，德青源、圣迪乐村、格润牧业、荣达禽业、顺宝农业、柳江牧业等以鸡蛋生产、销售为主的蛋鸡养殖企业，掀起了一股新三板上市潮。

但由于行业周期性强，业绩、利润巨幅波动等经营因素，德青源、圣迪乐村、顺宝农业和柳江牧业纷纷在上市一两年后，终止新三板挂牌。在很长一段时间内，这个赛道没再受到资本太多关注。

5、蛋企无品牌

蛋企突围，普遍认为的几个方向是：品种多元化、养殖规模化标准化、生产专业化、产业智慧化以及鸡蛋产品品牌化。

其中，品牌化更是重中之重。但是，打造品牌不只是一个包装，树立标准才是核心。可鸡蛋市场的现实却是：产品良莠不齐，行业没有统一的规则。

一位不愿具名的电商平台鸡蛋品类采购负责人表示，鸡蛋的国标基本上只落在两个渠道里面，一是像圣迪乐村、正大等全国Top 3大型养殖和生产企业，国家都会有对应标准；二是类似于盒马的大型零售终端。除此以外其他企业基本上不会过于严格的去控制标准。

对他们这种体量不大的养殖户来说，目前国内对蛋鸡产品的标准并未做太多规范。

没有规范的结果常常是扼杀品牌。

在很多年前，蛋鸡行业还没有新的大品牌走出来，国内对鸡蛋的品质要求还比较基础化。现在看来，品牌在消费者心里能形成更具有信任度的认知，这一点的确是十分重要的，也是行业发展必不可少的。

早在2006年，德青源也组织推出中国第一部鸡蛋标准，为每个鸡蛋打上“身份证号码”，颠覆了鸡蛋品类的三无历史，扭转了消费者的认知，这才在众多竞争者中建立了自己的品牌优势。

黄天鹅也结合中国国情，率先在国内建立了可生食级鲜鸡蛋企业标准。后来，由黄天鹅主导发起，中国农业国际合作促进会立项并制定标准，四川大学、四川农业大学、人民文旅、京东、盒马等多方联合参与制定了可生食鸡蛋的团体标准，对相关标准要求又进行了进一步的优化和升级。

参与黄天鹅C2轮融资的峰尚资本合伙人杜宗霖提到，农业赛道受周期性影响大，看中黄天鹅，是看中它做有品牌的产品和供应链能力。“这是快消品牌的投资逻辑，更多的不是拘泥于农业。消费遇冷，投资机构更愿意去看一些脱虚向实，供应链能力更强的企业和产品。”

中国农业大学、国家蛋鸡产业技术体系首席科学家杨宁教授表示，我国蛋鸡产业以鲜蛋消费为基本形态，深加工鸡蛋不到5%。这表明国内蛋品深加工及品牌处于非常初级的阶段，也是未来蛋企的出圈方向——聚焦在鸡蛋深加工产品的更细分方向。

鸡蛋生产周期性和地域性强、渠道分散、销售链路漫长等诸多问题，导致蛋企只有掌握更多销售端通路，才能实现更高的品牌溢价和转化率。

眼下，很多蛋鸡养殖二代们咨询最多的问题，还是鸡蛋品牌怎么做营销，怎么打出渠道和市场。实际上，鸡蛋之外，农业赛道其他品类的养殖二代也总是问他这种相同的问题，“他们即便在我这里得不到确定的答案，至少也想被给予有效的方向和策略。”

如何穿越“蛋周期”，这是一条漫长之路。蛋鸡行业还存在着大量年轻的二代、三代们，正在“迷茫”中前行。等待他们的，将是打破农业周期魔**，孵化出自己的产业链和品牌，冲出一条突围之路。